Um retorno financeiro atrativo e uma abordagem singular: CT UK High Income.

O CHI apresenta uma abordagem inovadora que pode ser um acréscimo interessante a um portfólio convencional de investimentos no Reino Unido, como mencionado por Josef Licsauer.

Resumo geral

Após assumir o cargo de gerente de portfólio da confiança em julho de 2023, David Moss teve um início promissor ao realizar mudanças no portfólio do fino CT UK High Income’s (CHI). Sua estratégia incluiu a venda de empresas com baixos dividendos e pouca perspectiva de gerar renda significativa em breve, como Experian e Deutsche Boerse, para reinvestir em empresas com potencial de crescimento de dividendos mais forte, como NatWest Group e Mercedes-Benz, visando aumentar o nível de renda sustentável do portfólio.

Apesar de ter enfrentado desafios econômicos nos primeiros meses de sua gestão, com pressões inflacionárias, altas taxas de juros e tensões geopolíticas, houve uma reviravolta no desempenho do CHI em outubro de 2023. Isso se deveu a mudanças na carteira de investimentos de David e a notícias econômicas positivas, o que resultou em um rebote do CHI sob sua liderança. Mesmo com um mandato relativamente curto até o momento, ele superou o FTSE All-Share e outros grupos de investimento, alcançando retornos totais de NAV de 20,4% até 14/07/2024. Durante esse período, o Grupo de Capital Intermediário e o SAP foram os principais contribuintes para o desempenho relativo.

O CHI continua a proporcionar aos investidores um rendimento de dividendos superior ao mercado, com taxas de 6,2% para as ações ordinárias e 6,5% para as ações B, em comparação com 3,7% do FTSE All-Share. Esse alto rendimento é resultado da estrutura de classe dupla da confiança, bem como da seleção de empresas com dividendos atrativos e em crescimento feita pelo gerente de portfólio. No último ano financeiro, o dividendo por ação aumentou 2,0%, representando o 11º ano consecutivo de crescimento e garantindo ao CHI um lugar na lista da AIC de heróis de dividendos da próxima geração, reservada às confianças que aumentaram os dividendos de forma consistente por mais de uma década, mas menos de 20 anos.

Perspectiva do especialista

Após cerca de um ano de gestão, é compreensível que alguns investidores possam precisar de mais tempo para confiar plenamente na capacidade de David Moss. No entanto, seu desempenho inicial tem sido excelente, aproveitando sua vasta experiência de investimento para aprimorar o portfólio do CHI. Concentrando-se em empresas com rendimentos atrativos e crescimento de dividendos sustentável, as mudanças implementadas até o momento resultaram em um desempenho impressionante do CHI em comparação com o índice recentemente.

Além disso, David pretende fortalecer o potencial de renda do portfólio subjacente, o que ajudará a reconstruir as reservas de receita da confiança após os efeitos da pandemia de COVID-19. Isso também garantirá que o dividendo seja totalmente coberto pelos ganhos. Durante o último ano financeiro, o conselho decidiu usar parte da reserva de receita devido ao atraso de alguns recebimentos de dividendos, o que afetou a capacidade de crescimento da reserva. Apesar disso, os ganhos de receita aumentaram no último ano financeiro, indicando progresso na direção de um dividendo sustentável.

Em geral, acreditamos que a CHI continua a proporcionar uma boa rentabilidade para os acionistas, acima da média do setor e índice, tornando-se um investimento atrativo para os investidores interessados em alta rentabilidade e possivelmente uma adição complementar às carteiras de renda mais tradicionais do Reino Unido. No momento da redação, as ações ordinárias da CHI estão sendo negociadas com um desconto de 6,8%, enquanto as ações B com 10,8%, o que pode ser uma oportunidade caso David continue a superar o índice e a distribuir dividendos crescentes anualmente. As ações B parecem estar particularmente subvalorizadas, e ressaltamos que uma conta de investimento isenta de impostos pode ser especialmente interessante neste momento.

O animal conhecido como bovino.

• Alta renda possibilitada pela estrutura de capital especializada e eficiente.
• Benefícios fiscais potenciais podem ser obtidos por meio de uma estrutura de classe dupla.
• A posse de uma carteira única e uma estratégia diferenciada poderia ser um complemento ao tradicional portfólio de investimentos em renda variável.

O animal mamífero conhecido como urso.

• Ser uma confiança de pequeno porte, com cerca de £ 100 milhões em ativos líquidos, restringe a eficácia dos programas de recompra de ações.
• Comparativamente elevado fluxo de caixa operacional em relação aos pares de renda de ações do Reino Unido.
• O emprego da engrenagem pode resultar em maiores lucros, mas também em maiores prejuízos.

Confira o estudo abrangente sobre CHI neste link >

Texto: Aviso legal

Este documento é um material de marketing patrocinado pela Columbia Threadneedle Investments e não foi produzido em conformidade com as regulamentações que visam garantir a independência da pesquisa de investimento. Não há restrições de negociação antes da divulgação da pesquisa de investimento.

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