Retornar ao caminho em direção a um futuro sustentável.

O transporte é responsável por uma parte significativa e em constante crescimento das emissões de carbono em nível global, representando mais de 20% do total em 2022. A redução das emissões no setor de transporte é uma prioridade na transição energética, e várias iniciativas políticas estão sendo implementadas para lidar diretamente com esse desafio, como o “Lidar Verde” da UE e a Lei de Redução da Inflação nos EUA, conforme mencionado por Glies Money e Alex Bibani.

No que se refere aos números de títulos, vemos que a estrada é, de longe, o contribuinte mais dominante para as emissões relacionadas com o transporte, representando cerca de 70% do total. No entanto, os transportes rodoviários são extremamente ineficazes em termos de emissões de gases com efeito de estufa; a investigação da UE demonstrou que, tanto para os passageiros como para as mercadorias, as emissões provenientes dos transportes rodoviários são cerca de cinco vezes mais elevadas por quilómetro do que para os comboios. Olhando regionalmente, a América do Norte conta de cerca de um quarto das emissões globais relacionadas com o transporte, a um nível per-capita cinco vezes maior do que a média global.

A superioridade dos caminhos-de-ferro (e da água) sobre a estrada (e o ar) aqui é clara, em termos de emissões e custos por quilômetro. Na verdade, os custos de tonelagem do trem também aumentaram mais lentamente do que os da estrada durante o recente surto de alta inflação. No entanto, suas vantagens de sustentabilidade vão além de fatores puramente econômicos e ambientais. Nos EUA, a indústria ferroviária fornece emprego para mais de 160.000 pessoas – em posições qualificadas e sindicalizadas, ganhando mais de 50% do que o empregado médio dos EUA. E o emprego na estrada de ferro também ultrapassa num contexto de segurança, com os trabalhadores menos propensos a receber ferimentos relacionados com o trabalho do que noutros sectores dos transportes2. Rail assim ganha no S e G, bem como o E.

Uma abordagem para investir.

Apenas os volumes de frete estão programados para aumentar em 50% até 2050 nos EUA, com previsão de um aumento ainda maior em países menos desenvolvidos economicamente. Diante desse crescimento e da importância ambiental de priorizar o transporte ferroviário em vez do rodoviário, juntamente com as responsabilidades legais dos governos em relação às metas climáticas, o setor ferroviário é de grande interesse para investidores com uma abordagem sustentável. Além dos fatores ESG mencionados, o setor ferroviário também está bem posicionado para se beneficiar de outras tendências importantes, como a reorte e a “deglobalização”.

Assim, consideramos este setor como beneficiando de tendências positivas, o que se reflete em avanços concretos. Por exemplo, recentemente testemunhamos a fusão de duas grandes empresas norte-americanas para criar o Canadian Pacific Kansas City (CPKC), a primeira – e até agora única – rede ferroviária transnacional que conecta Canadá, EUA e México, abrangendo mais de 20.000 milhas. Olhando para o futuro, ativos estratégicos como esta rede serão essenciais para o transporte eficiente de mercadorias em vastas áreas – razão pela qual esta empresa faz parte do nosso atual portfólio de investimentos. Atualmente, nos EUA, a maioria dos volumes de carga é transportada por estradas, com caminhões respondendo por mais de 40% do total e os trens por cerca de 30% – considerando a atual postura política em relação à transição energética, é evidente que há um enorme potencial de crescimento no transporte de cargas para os trilhos.

Este exemplo da grande empresa ferroviária dos Estados Unidos demonstra como o investimento em equidade sustentável pode trazer benefícios ao adotar uma abordagem de base para cima e proativa. A empresa se destaca pelo seu potencial de crescimento e contribuição para a redução das emissões de carbono. Além disso, o uso de trens como alternativa mais sustentável às estradas em termos de carbono mostra vantagens que tendem a aumentar, especialmente com o avanço das locomotivas movidas a hidrogênio. A empresa em questão tem investido nessa área por um tempo e recentemente adquiriu 18 locomotivas movidas a hidrogênio para acelerar o desenvolvimento de sua tração alternativa.

No entanto, observamos que esta empresa também possui excelentes credenciais de sustentabilidade por conta própria, com um histórico sólido de divulgações ESG, um notável avanço na eficiência de combustível nos últimos dez anos e uma posição de liderança em segurança, ligando a remuneração da gestão a métricas de segurança relevantes.

Este exemplo ilustra como considerar a visão geral – em termos das métricas que contribuirão para o sucesso a longo prazo de uma empresa – é uma parte essencial da nossa abordagem de investimento em equidade sustentável bem-sucedido.

Investir traz consigo riscos, pois o valor e a renda de um investimento podem variar, e os investidores podem não recuperar o montante inicial. O desempenho passado não garante o futuro. Este texto é uma comunicação de marketing informativa e não deve ser considerado como aconselhamento de investimento. As opiniões expressas são do emissor e estão sujeitas a alterações. A precisão dos dados não é garantida, e não há responsabilidade por perdas decorrentes do seu uso. Qualquer reprodução ou transmissão do conteúdo é proibida. Este material não foi revisado por autoridades regulatórias. Em certos países, são aplicadas regulamentações específicas. Este comunicado é estritamente privado e não constitui uma oferta pública de valores mobiliários.

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