Quais são os benefícios de aposentadoria oferecidos pelo empregador?

A máquina de boatos da indústria financeira esteve operando em alta velocidade nas últimas semanas devido à grande vitória do partido trabalhista nas eleições gerais do Reino Unido – por Rob Morgan.

O novo governo agiu rapidamente para abordar diversas questões, com destaque para as pensões e aposentadoria, que foram prioridades anunciadas no manifesto pré-eleitoral.

Até o momento, as mudanças anunciadas não afetam as pensões individuais, como as SIPPs. Em vez disso, a prioridade tem sido nas pensões vinculadas ao trabalho, visando aumentar a eficiência e o investimento na economia do Reino Unido.

Isso terá um impacto significativo em muitos indivíduos que participam de planos de previdência de contribuição definida (DC), nos quais os membros geralmente fazem contribuições regularmente para seu fundo, investindo em diferentes ativos. Isso é diferente de um plano de benefício definido (DB), no qual o fundo de pensão se compromete a pagar um valor específico quando o beneficiário atingir certa idade.

Análise do Discurso Real e Benefício Real

Muitos indivíduos não estão poupando o necessário ou dedicando-se o bastante às suas pensões, o que motivou o novo governo a iniciar de forma proativa a abordar essa questão.

O discurso do monarca da última semana apresentou uma legislação sobre planos de pensão que propõe mudanças nas normas e critérios dos planos de pensão ocupacionais. A intenção é estabelecer um novo sistema que permita a consolidação automática de pequenos fundos de pensão, a realização de um teste de eficácia e a obrigatoriedade de oferecer uma opção de renda de aposentadoria, incluindo escolhas de investimento pré-definidas, para os participantes.

O ministro Rachel Reeves anunciou uma revisão das pensões com mudanças significativas para impulsionar o crescimento. Uma nova estratégia está sendo adotada para aprimorar as reformas previdenciárias, visando combater a ineficiência e aumentar os investimentos nos ativos do Reino Unido nos diversos regimes profissionais.

Reorganizar de forma eficaz os pequenos fundos de pensão esquecidos é valioso em termos de economia e pode evitar custos desnecessários e baixo rendimento. Dado que a maioria das pessoas muda de emprego várias vezes ao longo da vida, é fácil perder o controlo desses potenciais recursos. Lidar com as decisões relacionadas com a reforma requer uma maior consciência e orientação para evitar armadilhas fiscais e de planeamento que podem ser complexas de navegar sem a ajuda de especialistas.

Considerar as opções para estimular o interesse em infraestruturas, capital de risco e outros ativos produtivos no Reino Unido é uma medida bem-vinda para combater a falta de crescimento na economia do país. No entanto, há incerteza sobre como os regimes de pensões serão incentivados ou obrigados a mudar sua abordagem. Todos os regimes devem priorizar os interesses de seus membros, mas parece haver uma ambição de ultrapassar o compromisso voluntário do Mansion House Compact de Jeremy Hunt, que prevê alocar pelo menos 5% em empresas de crescimento do Reino Unido listadas no mercado não acionário até 2030.

Uma dificuldade é o atual teto de despesas em relação aos fundos de pensão predefinidos, o qual pode impedir o aumento de investimentos em áreas de alto envolvimento de trabalho, como capital de risco e infraestrutura. No entanto, uma maior eficiência em toda a indústria pode contribuir para resolver essa questão.

As regras de pensão serão modificadas?

As pensões são frequentemente visadas pelos governos como uma fonte tentadora de receita adicional e têm sido alvo de mudanças nos últimos anos, como a redução do subsídio de vida e do subsídio anual. No entanto, prevê-se que um período de estabilidade relativa esteja próximo.

O estudo destacou que a proposta de restabelecer o limite de isenção de impostos sobre pensões, conhecido como Permissão de Vida, parece não ser considerada, o que sugere que as regras atuais sobre impostos sobre pensões e rendimentos isentos de impostos devem permanecer inalteradas.

O primeiro ponto a ser considerado é a complexidade de se compreender como qualquer proposta de implementação de uma taxa fixa de alívio fiscal, que por vezes foi sugerida pela imprensa, implicaria em uma reformulação do sistema de alívio na fonte, no qual as contribuições são pagas automaticamente em um esquema bruto, ou seja, antes da dedução do imposto.

As normas relativas ao dinheiro isento de impostos podem ser mais facilmente ajustadas. Atualmente, é permitido um montante fixo sem impostos de até 25% do valor da pensão, com um limite total de £ 268.275 em todos os regimes. Seria simples arredondar esse valor para, por exemplo, £ 300.000, embora também seja possível reduzi-lo para tornar o regime menos atrativo para aqueles com pensões mais altas.

No entanto, queremos alertar contra tomar qualquer decisão de retirar dinheiro livre de impostos da pensão com base em possíveis eventos futuros. Atualmente, não temos certeza do que pode mudar ou se algo mudará. É provável que obtenhamos mais informações nas próximas semanas, especialmente durante o primeiro orçamento do novo chanceler no outono.

Qual será o desfecho do bloqueio triplo da pensão do Estado?

Após as eleições, o Partido Conservador acusou o Partido Trabalhista de planejar implementar um ‘imposto de aposentadoria’. Isso demonstrou uma falta de comprometimento em lidar com a questão imediata do crescente impacto fiscal sobre as pensões do Estado, resultante do chamado “travão triplo” que, a cada ano, ultrapassa a isenção pessoal do imposto de renda pela primeira vez. A inação poderia resultar em um aumento no número de pensionistas que precisam pagar impostos sobre suas pensões estatais, mesmo que não tenham outra fonte de renda tributável.

Este não é um problema imediato. Atualmente, o subsídio pessoal está congelado em £ 12,570 e a pensão do Estado Novo para o ano fiscal de 2024/25 é consideravelmente menor, em £ 11,502. No entanto, de acordo com as regras do bloqueio triplo, a pensão estatal aumenta anualmente pelo maior índice entre inflação, aumentos salariais e 2,5%. Com o último aumento salarial em 5,7%, é altamente provável que esse elemento aumente na próxima primavera. O valor exato não será divulgado até setembro, mas isso poderia levar a pensão estatal a ultrapassar os £ 12,100, assumindo que não haja mudanças desde a última leitura de março a maio.

A partir desse momento, em apenas alguns anos, com dois aumentos de 2,5%, seria possível ultrapassar o subsídio pessoal. Isso significaria que uma taxa de desconto seria aplicada à pensão estatal no ano fiscal de 2027/28.

O governo terá que lidar com essa questão em algum momento, já que pode não ser viável exigir que muitos aposentados de baixa renda declarem e paguem impostos. Uma possibilidade seria aumentar o subsídio pessoal, apesar de o manifesto conservador já ter prometido fazê-lo para os idosos aposentados. No entanto, essa abordagem poderia ser vista como preferencial para essa faixa etária, então um aumento por meio do conselho poderia ser considerado mais justo.

O governo também enfrenta o desafio de garantir a viabilidade a longo prazo do sistema de pensão estatal. Um estudo recente do Instituto Adam Smith revelou que, devido a mudanças demográficas e à crescente proporção de pagamentos de pensão em relação às contribuições nacionais de seguro, o ponto de equilíbrio financeiro do sistema pode ser alcançado já em 2035.

Em algum momento, a reforma pode se tornar inevitável, mas é importante que haja um foco renovado na economia para a aposentadoria, a fim de garantir um nível de conforto nos anos finais. Segundo informações da Pensions e da Lifetime Savings Association, o custo de uma aposentadoria confortável aumentou consideravelmente no último ano. Muitas vezes, as pessoas tendem a subestimar os impactos da inflação e a sua própria expectativa de vida.

Rob Morgan ocupa o cargo de Analista Principal de Investimentos na empresa Charles Stanley.

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