JPMorgan observa alterações nas posições futuras do Brent após a pandemia.
JPMorgan notou uma alteração importante na forma como vários agentes do mercado estão se posicionando em relação aos futuros do petróleo Brent desde o início da pandemia.
O banco observou uma alteração na estrutura, onde a gestão do dinheiro indica uma preferência por manter ativos de longo prazo mais facilmente convertíveis, ao passo que a quantidade de ativos de curto prazo oferecidos pela categoria produtor/usuário diminuiu.
A JPMorgan considerou a alteração na maneira como o mercado está funcionando, notando que investidores especulativos têm mostrado uma clara preferência por manter posições excessivas em contratos futuros de petróleo.
Essa tendência se destacou em setembro de 2023 e se manteve no início de abril de 2024. Apesar de haver posições excessivas, o mercado não mostrou níveis extremos que geralmente levam a reversões ou sinalizam lucros para os traders de momentum, como os Commodity Trading Advisors (CTAs).
De acordo com a JPMorgan, a forma como os investidores estão se posicionando no mercado de futuros de petróleo mudou em comparação com o que era observado antes da pandemia. Isso pode representar um novo padrão na participação de diversos perfis de negociantes nesse mercado.
As descobertas do banco se fundamentam na conduta de investidores especulativos que têm liberdade de escolha e que ainda não perceberam os sinais de aceleração que indicariam uma possível alteração em suas formas de operar.
Isso envolve manter um interesse contínuo no futuro do petróleo sem se deixar levar por impulsos extremos que possam causar movimentos significativos no mercado.
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