Índia está se aproximando da China no índice de mercado emergente de destaque.
A Índia está se aproximando da China como o principal país em um índice de mercado emergente de destaque, conforme informado pelo Financial Times nesta semana.
Rob Brewis, Gerente de Investimento da Aubrey Capital Management e sua equipe têm demonstrado favoritismo pela Índia há um tempo. Apesar de ainda identificarem oportunidades de crescimento em algumas empresas chinesas, nos últimos dois anos eles têm direcionado mais recursos para investimentos na Índia. Ele fez esse comentário:
Investir por índice é muitas vezes comparado a dirigir olhando pelo espelho retrovisor. Enquanto fornece uma boa ideia do passado, não é muito útil para prever o futuro. Quando Narendra Modi assumiu o cargo há uma década, a Índia representava apenas 7% do índice MSCI EM. Era razoável esperar que essa ponderação aumentasse nos próximos 10 anos, devido às reformas do governo do BJP e aos fatores fundamentais de crescimento do país. Naquela época, a Índia representava cerca de 25% da estratégia de investimento.
Outros elementos que influenciam a composição do índice atual são a gestão econômica do país, que tem sido exemplar nos últimos anos, resultando em finanças governamentais mais sólidas, inflação gradualmente menor e uma moeda mais estável. Além disso, as empresas indianas se destacam como algumas das melhores em termos de crescimento de qualidade no mundo, apresentando altos retornos, fluxo de caixa robusto e crescimento positivo, qualidades que são valorizadas.
Em relação às avaliações, existe um ditado que diz que se recebe aquilo pelo que se paga. Considerando as perspectivas da Índia para os próximos dez anos, como a economia de crescimento mais rápido do mundo, espera-se pagar mais do que, por exemplo, pela China, que está desacelerando rapidamente. Uma surpresa para nós é que as avaliações indianas estão em linha com a média dos últimos 7 ou 8 anos, apesar das perspectivas melhoradas. Atualmente, nossa ponderação está em torno de 50%, e será interessante ver como o índice se comportará na próxima década, mas acreditamos que não ficará em 25% como alguns sugeriram.
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