Explorou com êxito o mercado norte-americano por vários anos: JPMorgan American.

Durante muitos anos, a JAM conseguiu navegar com sucesso e cautela no mercado dos Estados Unidos, conforme relatado por Alan Ray.
Resumo abrangente
A JPMorgan American (JAM) tem alcançado consistentemente retornos totais significativos ao combinar estratégias de valor e crescimento em seus investimentos. Embora a maior parte do fundo seja investida em grandes ações dos EUA, uma pequena parcela, cerca de 7%, é alocada para ações de pequena capitalização. Recentemente, o processo de seleção de ações de pequena capitalização foi atualizado para adotar a mesma abordagem que o portfólio de ações de grande capitalização, combinando valor e crescimento.
Nos últimos cinco anos, a JAM teve um desempenho notável tanto em termos absolutos quanto relativos, com um retorno total de NAV de 121%, superando os 106% de sua referência (a partir de 11 de maio de 2024). No mesmo período de um ano, em que o desempenho da referência foi impulsionado por um pequeno grupo de ações, a JAM conseguiu superar sem comprometer a diversificação de seu portfólio, apresentando um retorno total de 34% NAV em comparação com os 28% da referência (consulte o desempenho).
A exposição de alta capacidade é tratada como um único portfólio, porém com gestores individuais selecionando para abordagens de crescimento e valor, cada um escolhendo suas 10-20 melhores ideias. Em ambos os estilos, os gestores priorizam empresas de qualidade com sólidos fluxos de caixa. Felise Agranoff se tornou co-gerente em 2022, colaborando com Tim Parton durante um período de 18 meses antes da aposentadoria deste. Felise está na JPMorgan há 20 anos e administra diversas outras estratégias de crescimento junto com a JAM. Jonathan Simon atua como co-gerente desde 2019 e sua aposentadoria está prevista para 2025, com um anúncio a ser feito em breve.
Normalmente, as ações da JAM são negociadas com um leve desconto ou prêmio, e este ano houve uma mudança na classificação entre os dois. Quando estão em desconto, a empresa usa ativamente recompras de ações para apoiar sua política de recomprar ações, exceto quando o desconto é muito pequeno.
A confiança tem uma abordagem moderada, com foco em dois empréstimos de longo prazo com taxas de juros baixas. JAM visa principalmente o retorno de capital e tem um rendimento baixo de aproximadamente 0.8%.
Perspectiva do analista.
Nos últimos anos, a JAM obteve sucesso em meio a mudanças significativas no mercado entre valor e crescimento. Como mencionado na seção do Portfólio, a atual inclinação setorial sugere uma preferência por investimentos de valor, com uma alocação menor em tecnologia compensada por alocações maiores em imóveis, finanças e materiais. Vale ressaltar que o portfólio da JAM é diversificado e gerenciado com cuidado em relação ao risco. Apesar disso, o preço atual do portfólio, com base na taxa de fluxo de caixa livre de aproximadamente 12 vezes, representa um desconto significativo em comparação com a média de cerca de 17 vezes do índice de referência, conforme a equipe se posiciona para um cenário econômico suave.
A mudança na equipe de gestão é vista como um momento crucial para a confiança, porém, devido aos avisos antecipados e à cultura colaborativa da equipe, incluindo a prática comum de dois gerentes trabalharem juntos, acredita-se que a JAM tem a maior probabilidade de realizar uma transição suave e bem-sucedida.
O gráfico apresentado na seção Desconto, demonstrando como as recompras de ações e a emissão foram utilizadas para manter um desconto estreito ou prêmio ao longo do tempo, deve tranquilizar os investidores de que o risco de um grande desconto é baixo, de acordo com a posição da JAM como uma holding central no maior mercado de ações do mundo.
Texto: Animal bovino.
- Registro bem-sucedido desta empresa-mãe em um dos maiores mercados de ações do mundo.
- Registro de faixa para manter um desconto ou prêmio baixo.
- Combinação de valor e crescimento que pode ser flexível para se adequar a várias áreas de mercado.
O texto fala sobre um urso.
- As ações americanas têm tido um bom desempenho, porém ainda existem riscos, especialmente os de natureza geopolítica.
- Ainda não todas as empresas nos Estados Unidos sentiram completamente os efeitos de longo prazo das taxas de juros mais altas.
- JAM é principalmente destinado a promover o crescimento do capital e não atende às necessidades de quem busca renda.
Confira o estudo completo realizado pelo JAM neste link >

Divulgação – Comunicação de Marketing Não Independente. Este comunicado de marketing foi encomendado pela JPMorgan American e não segue os requisitos legais para garantir independência na investigação de investimentos, nem está sujeito a restrições de negociação antes da divulgação da pesquisa de investimentos.
Análise sobre a confiança em investimentos em fundos mútuos.
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