Preocupações econômicas ameaçam o aumento das ações nos Estados Unidos.
“Escrito por Lewis Krauskopf.”
Em Wall Street, preocupações econômicas estão causando agitação, com receios de que a Reserva Federal possa ter mantido as taxas de juros altas por um período prolongado, o que poderia prejudicar o crescimento econômico dos Estados Unidos.
Nos últimos dias, preocupações foram intensificadas devido aos dados econômicos preocupantes. Segundo um relatório divulgado na sexta-feira, o crescimento do emprego nos EUA diminuiu além das expectativas em julho, ao passo que a taxa de desemprego subiu para 4,3%, o que aumentou o receio de que uma deterioração no mercado de trabalho poderia deixar a economia suscetível a uma recessão.
O relatório de atividades intensificou uma venda de ações que teve início na quinta-feira, após a divulgação de dados que indicaram fragilidade no mercado de trabalho e no setor de manufatura. Isso levou os investidores a vender uma variedade de ações, incluindo as de tecnologia e industriais, enquanto buscavam opções mais seguras.
Os valores elevados das ações de tecnologia caíram ainda mais na sexta-feira, resultando em perdas de mais de 10% em relação ao recorde de fechamento do Composite Nasdaq alcançado em julho. O índice de referência S&P 500 também diminuiu 5,7% em relação ao seu pico de julho.
“Um susto de crescimento é evidente”, comentou Wasif Latif, presidente e responsável por investimentos na Sarmaya Partners. Ele observou que o mercado está se dando conta de que a economia está desacelerando de fato.
Durante um longo período, os investidores se mostraram confiantes com a desaceleração da inflação e a gradual melhora no emprego, o que os levou a acreditar que isso poderia ser um sinal para o Fed iniciar a redução das taxas de juros. Essa perspectiva positiva resultou em grandes lucros no mercado de ações: o S&P 500 registrou um aumento de mais de 12% neste ano, apesar das quedas recentes, enquanto o Nasdaq teve um ganho de quase 12%.
Atualmente, há preocupações entre os investidores de que os altos custos de empréstimos possam estar impactando o crescimento econômico, especialmente com a possibilidade de um corte na taxa de juros em setembro após a reunião do Fed. Além disso, decepções nos resultados de ganhos de empresas como Amazon, Alphabet e Intel estão contribuindo para essas preocupações.
“Segundo James St. Aubin, diretor de investimentos da Ocean Park Asset Management, estamos presenciando a diminuição da pressão das expectativas elevadas. Muitos investimentos foram feitos com a expectativa de uma situação tranquila, tornando difícil aceitar qualquer sinal de algo diferente.”
Na semana que vem, serão divulgados os resultados financeiros da empresa Caterpillar e da Walt Disney, o que fornecerá mais detalhes sobre a situação econômica do consumidor e da indústria, além de relatórios de importantes empresas de saúde, como a Eli Lilly, focada em produtos para perda de peso.
A partir das apostas realizadas nos mercados futuros na sexta-feira, percebeu-se que havia uma expectativa de crescimento econômico desconfortável. Os futuros do Fed Fund refletiram as expectativas dos traders, indicando uma probabilidade de mais de 70% de um corte de 50 pontos base na reunião de setembro do banco central, em comparação com 22% no dia anterior, de acordo com o CME FedWatch. Além disso, os futuros previram um total de 116 pontos base em cortes de taxa até 2024, em contraste com os pouco mais de 60 pontos base precificados na quarta-feira.
Os mercados mais abrangentes também demonstraram sinais de preocupação. O índice de volatilidade da Cboe – conhecido como indicador do sentimento de medo de Wall Street – alcançou seu nível mais elevado desde março de 2023 na sexta-feira, refletindo um aumento na procura por opções de proteção contra uma queda no mercado de ações.
Enquanto isso, investidores buscaram por títulos considerados seguros e por outras áreas defensivas do mercado. Os rendimentos dos títulos de 10 anos dos EUA, que têm uma relação inversa com os preços dos mesmos, caíram para 3,79% na sexta-feira, atingindo o menor patamar desde dezembro.
Áreas que costumam ser bem-sucedidas em períodos de instabilidade econômica estão chamando a atenção de investidores.
Os dados das opções para o Fundo SPDR do Setor Seleto de Cuidados de Saúde revelaram que, nos últimos trinta dias, houve um equilíbrio diário médio entre os contratos de opção de venda e de compra atingindo seu valor mais alto em cerca de três anos, segundo uma análise dos dados do Alerta de Comércio da Reuters. Da mesma forma, a negociação de opções no Fundo Setorial SPDR do Setor de Utilidades também indica um posicionamento defensivo desfavorável, sugerindo as expectativas dos traders em relação à força do setor.
No mês passado, o setor de saúde teve um aumento superior a 4%, enquanto os utilitários apresentaram um crescimento acima de 9%. Por outro lado, o índice de semicondutores da Filadélfia SE teve uma queda de aproximadamente 17% durante esse período, devido a perdas significativas em empresas populares entre os investidores, como Nvidia e Broadcom.
Alguns investidores expressaram a ideia de que os dados poderiam ser simplesmente um motivo para garantir os lucros após a expansão do mercado global em 2024.
“Os investidores têm uma justificativa válida para vender após um ano de sucesso até agora”, observou Michael Purves, CEO da Tallbacken Capital Advisors. Ele aconselha que os investidores estejam preparados para alguma instabilidade, especialmente no mercado de ações de tecnologia, embora provavelmente seja temporária.
