Resumo: A recessão nos Estados Unidos está preocupando o mercado de combustíveis, que está em alta, assim como a curva de rendimento dos títulos está se invertendo.

Por Davide Barbuscia, como está escrito no texto.

NOVA YORK (Reuters) – Uma significativa revisão na taxa de juros dos Estados Unidos, reduzindo as expectativas, poderia impulsionar um aumento no mercado de ações, motivado pela queda dos indicadores econômicos, à medida que investidores consideram a possibilidade de o Federal Reserve precisar flexibilizar sua política monetária mais rapidamente do que o esperado para evitar uma recessão.

No começo desta semana, os investidores estavam analisando se o banco central dos EUA poderia ter adotado uma postura menos restritiva mais cedo, mantendo as taxas de empréstimo constantes em sua reunião de julho. No entanto, houve uma mudança significativa no final da semana devido aos dados de fabricação e emprego fracos, que levaram a preocupações sobre uma recessão e uma revisão acentuada da política monetária para o restante do ano.

Tony Farren, diretor administrativo do Mischler Financial Group, afirmou que o Federal Reserve está atrasado em relação à taxa de desemprego em ascensão.

Os investidores em contratos futuros relacionados à taxa de juros do Fed durante a noite estavam prevendo cortes de taxa de juros de aproximadamente 120 pontos base para o restante do ano, quase o dobro do que estava sendo considerado antes da reunião do Fed na quarta-feira. Os rendimentos dos títulos do tesouro, que se movem inversamente aos preços, caíram consideravelmente, com os rendimentos dos títulos de dois anos atingindo seu nível mais baixo desde março do ano passado e os rendimentos dos títulos de 10 anos atingindo seu mínimo desde dezembro.

Nos últimos dois anos, a curva de rendimento de 2/10 tem estado constantemente invertida, mas recentemente registrou uma diminuição de 9 pontos base, aproximando-se da positividade pela primeira vez desde o início da inversão. Em períodos anteriores de recessão, a curva se tornou positiva alguns meses antes da economia começar a declinar.

O texto menciona que houve um aumento inesperado na taxa de desemprego, que atingiu 4,3%. Isso representa uma mudança negativa no mercado de trabalho, que vinha se mostrando resistente mesmo diante das ações agressivas do Fed para aumentar as taxas. O aumento de dois décimos percentuais na taxa de desemprego acionou a regra de Sahm, um indicador confiável de recessão, de acordo com especialistas.

A norma tem o objetivo de detectar o início de uma recessão de forma mais ágil do que o método tradicional de datar os ciclos econômicos. Ela identifica sinais de uma recessão quando a média móvel de três meses da taxa de desemprego nacional sobe 0,50 ponto percentual ou mais em relação ao menor valor dos últimos 12 meses. Na última sexta-feira, esse indicador aumentou para 0,53 ponto percentual.

“Alfonso Peccatiello, diretor executivo da empresa global de estratégia de investimento em macro, The Macro Compass, enfatizou que, embora esta regra sempre tenha se mostrado verdadeira, há a possibilidade de que as circunstâncias mudem desta vez, o que coloca os mercados diante da questão de uma possível recessão.”

A diminuição no número de contratações em julho foi resultado de informações que indicavam uma inesperada queda na produção nos Estados Unidos no mês anterior, o que já havia levado os rendimentos dos títulos do Tesouro a patamares baixos de vários meses na quinta-feira.

“A quinta-feira marcou o início da consciencialização sobre a possibilidade de recessão e atualmente vemos outra situação semelhante, à medida que as pessoas passam a confiar mais nos dados”, comentou Zhiwei Ren, responsável pelo portfólio da Penn Mutual Asset Management, que reduziu a exposição do patrimônio nos últimos dias.

Ele mencionou que as pessoas estão buscando o comércio durante a recessão, observando a rápida transição do cenário econômico de um cenário ideal para uma recessão em um curto período de tempo.

Outros no mercado adotaram uma postura mais prudente, com alguns especialistas notando que os indicadores fundamentais do mercado de trabalho para julho não eram tão fracos quanto os números principais indicavam.

O grande gestor de investimentos dos Estados Unidos, PIMCO, afirmou em um comunicado que os dados reforçaram as perspectivas para uma redução da taxa de juros em setembro e aumentaram a chance de cortes adicionais no futuro, apesar da economia ainda estar resistindo.

“Havia certos aspectos que indicavam uma economia desacelerada, porém sem chegar a um colapso total”, afirmou Tiffany Wilding, que atua como diretora e economista.