Analisando de que forma a eleição mais recente na Índia gerou instabilidade, mas é pouco provável que interrompa o progresso econômico do país, de acordo com James Thom.
Os mercados de ações na Índia se estabilizaram um pouco após a surpresa do resultado das Eleições Gerais.
Após alguma instabilidade inicial, os investidores estão começando a avaliar de forma mais cautelosa as consequências do revés do Primeiro-Ministro Modi nas pesquisas e se isso afetará a reforma econômica.
Uma reviravolta inesperada nas eleições resultou na perda da maioria do partido Bharatiya Janata de Modi (BJP), que agora terá que governar em coalizão. No entanto, é pouco provável que esse resultado eleitoral tenha um impacto significativo no crescimento econômico da Índia. Apesar disso, o partido de Modi ainda detém a maioria dos assentos no parlamento, com 240, em comparação com os 99 do segundo maior partido, o Congresso Nacional Indiano. Essa situação pode levar Modi a ajustar algumas de suas ambições, especialmente em relação à reforma da terra e do trabalho, mas é provável que haja uma continuidade geral.
A Índia ainda precisa percorrer um longo caminho em termos de progresso.
A Índia ainda tem um longo caminho a percorrer em termos de crescimento econômico. Atualmente, o PIB per capita do país é de apenas $2,730, em comparação com $13,140 da China e $11,350 do Brasil. Com as atuais taxas de crescimento, a Índia poderia se tornar a terceira maior economia do mundo até o final da década. O governo estabeleceu a meta de se tornar um país desenvolvido até 2047, o que implica um PIB per capita superior a US $ 20.000. O Fundo Monetário Internacional prevê um crescimento de mais de 6,5% nos próximos três anos, e a recente eleição não parece afetar essa projeção.
Diversos elementos contribuem para o crescimento econômico da Índia, indo além das ações do governo. Por exemplo, o país tem se beneficiado da mudança de empresas de manufatura globais da China para outros locais. Embora o governo tenha oferecido incentivos, a tendência é autossustentável. Setores como smartphones, máquinas de lavar, energia renovável e indústria alimentar têm apresentado crescimento significativo no país.
Vulnerabilidades
Entretanto, a instabilidade durante o período eleitoral revela certa vulnerabilidade no mercado indiano. Apesar de ter se recuperado, ficou evidente que algumas empresas estatais e negócios familiares estavam se beneficiando da popularidade de Modi e de suas políticas. Embora essas empresas possam continuar crescendo, optamos por não investir em setores que dependem exclusivamente do governo para seu desenvolvimento.
O texto destaca a importância de os investidores estarem atentos às avaliações do mercado. Atualmente, o mercado está mais caro em comparação com outros mercados emergentes e está um pouco acima da média histórica. Devido ao potencial de crescimento das empresas e à boa governança, geralmente é negociado com um prêmio, porém algumas áreas específicas do mercado estão sendo valorizadas de forma particular.
Acreditamos na importância de direcionar a atenção para empresas com potencial de crescimento e desempenho financeiro destacado. Muitas empresas continuam superando as expectativas de lucro, o que cria um ambiente favorável para o aumento do valor dessas empresas.
Seis tópicos fundamentais
Acreditamos que é fundamental focar em seis temas estruturais que consideramos ter um impulso próprio, independente da agenda governamental.
Aspiração de consumo
Paráfrase: O aumento do consumo aspiracional está relacionado ao crescimento do PIB per capita, que leva ao progresso das classes médias e ao aumento da demanda por produtos e serviços.
Movimento em direção à valorização de produtos premium.
Existe uma inclinação para valorizar produtos premium à medida que os consumidores optam por alternativas de maior qualidade. Uma empresa líder em desenvolvimento de projetos mistos na Índia, que também é a principal operadora de shopping centers premium do país, está se beneficiando de sua posição de destaque enquanto os consumidores indianos buscam uma experiência diferenciada nos shoppings.
Saúde aprimorada
À medida que a riqueza aumenta, cresce também a necessidade de serviços de saúde de melhor qualidade. Especialistas em saúde pública argumentam que na Índia é essencial encontrar um equilíbrio entre fornecer tratamento de excelência em hospitais urbanos de prestígio e assegurar que as populações rurais tenham acesso a instalações médicas apropriadas.
Transformação de áreas rurais em áreas urbanas, geralmente acompanhada de crescimento populacional e desenvolvimento de infraestrutura urbana.
Nosso foco em Building Índia abrange tanto o desenvolvimento de infraestrutura quanto a urbanização, elementos que são influenciados em parte pela política governamental, mas que tendem a ocorrer independentemente do tipo de governo. A urbanização é uma característica comum em economias em rápido crescimento, e a Índia segue essa tendência. Um exemplo disso é o investimento no mercado imobiliário, que se encontra em estágios iniciais de uma recuperação de longo prazo, trazendo benefícios também para outros setores ligados ao crescimento do mercado habitacional.
Reformulação: Processo de conversão de informações físicas em formatos digitais.
A digitalização é uma tendência influente, e um exemplo disso é a Índia Stack, uma rede de Infraestrutura Pública Digital criada para facilitar o acesso dos cidadãos a dados e informações online, além de permitir ao governo e às empresas oferecerem serviços digitais personalizados para a extensa população da Índia, com o suporte da tecnologia de autenticação biométrica.
Situação de escassez de energia.
A Índia ainda enfrenta problemas contínuos de escassez de energia. Em maio, as autoridades anunciaram que previam a maior queda de fornecimento de energia do país em junho em quase uma década e meia. Prevê-se que a instalação de energia eólica, solar e fotovoltaica em terra na Índia aumente significativamente até 2028, o que também abrirá diversas oportunidades de investimento.
Reflexões finais
A agitação recente em relação à eleição não afeta o progresso econômico da Índia, porém revela setores onde as avaliações se tornaram excessivas. Optamos por evitar essas áreas com um prêmio Modi e buscamos empresas com um impulso sustentável. Há oportunidades abundantes, não importa onde o foco esteja.
- Relação abrangente: principal economia global em 2024. Artigo do The Guardian, publicado em julho de 2024. Disponível em: https://guardian.ng/full-list-forbes-worlds-largest-economies-in-2024/
- A Índia prevê a maior redução de energia em 14 anos para o mês de junho. Fonte: Reuters, Maio 2024.
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